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白酒股一连刷新股价新高,上涨逻辑是什么?

admin | 2020-07-13 05:18 浏览数:

  白酒股一连刷新股价新高,上涨逻辑是什么?

  7月10日早盘,白酒板块不息拉升,涨幅超过3%,五粮液、泸州老窖、水井坊、古井贡酒一连刷新股价新高,截至记者发稿,五粮液涨超2%,股价208.4元/股,市值突破8000亿元。

  这是白酒股一向上涨的一周,7月7日时,贵州茅台盘中一度冲至1744.82元/股,再创历史新高,市值突破2.1万亿元。

  同花顺数据统计表现,今年以来白酒走业涨幅近40%,在子走业中位居前15%。白酒股价暴涨是估值回璧照样末了疯狂,白酒股还有上涨余地吗?

  白酒股为何一涨再涨

  3月19日,中证申万白酒走业投资指数触及年内矮点26068.69点。但通过3、4月份的修复后,白酒股股价大涨,进入7月10日,截至记者发稿,申万白酒指数已达47307.38点,阶段涨幅高达81%。

  上半年,除了贵州茅台,五粮液、泸州老窖、山西汾酒、古井贡酒、现代缘、水井坊及酒鬼酒等股价一切创出历史新高,山西汾酒和泸州老窖股价上百元,甚至连折本的金栽子酒也跟之大涨。

  今年白酒股的上涨走情从三月中旬最先缓慢上攻,从上周表现迅速上涨走情,一周白酒板块总体上涨8.46%。本周,龙头股外现更甚,至7月7日收盘,申万18家白酒股总市值为37394亿元,贵州茅台的总市值已经超过走业一半,总市值已经占走业的56%。

  永远跟踪白酒走业的奶酪基金基金经理庄宏东对记者称,茅台五粮液等白酒股连创新高,A股“喝酒”走情一向,赞成这一走情的因为主要是白酒的基本面。高端白酒上半年受疫情影响较少,疫情后出售数据和价格也得以迅速恢复。二季度以来,高端白酒在需求边际苏醒及裕如起伏性推动下,批价也赓续上涨。在异日业绩确定性仍较高的基础上,板块获得市场的认可,助推股价的上涨。

  从第一季度白酒财报来看,据长城证券研报统计,受疫情影响,一季度白酒板块营收同比仍添长1%,净收好同比添长8.8%,其中贵州茅台、五粮液、山西汾酒和顺鑫农业四家公司保持了营收同比正添长,高端白酒业绩影响最幼,基本保持了15%旁边的同比添长。次高端中,山西汾酒营收同比添长1%,洋河股份归母净收好与2019年持平。

  股价和酒价齐飞

  涨的不光有股价,还有酒价。三月中下旬以来,飞天茅台的批价从不到2000元的最矮点涨至现在2500元旁边。

  兴业证券5月一份研报中简析茅台批价上涨的因为,其中写道,2020年第二季度茅台酒的批价迅速上涨更众因为在于需求端,在消耗、投资、珍藏三类需求中,投资和珍藏为主体的金融属性需求在开释,茅台酒具有保值添值、保质期长、易流通等特性,具备金融品属性。

  上述研报称,茅台批价赓续上涨或维持高位,对白酒板块有较大正面影响。对于高端茅台会溢出片面消耗需求,将直接扩容五粮液和泸州老窖的市场空间,同时茅台价格上涨也对五粮液价格挺价创造卓异的外部市场,五粮液若采取有效措施有看实现终端价迈入千元门槛,进而成为千元价格带唯一产品,享福更汜博市场空间。另外,对于次高端,茅台价格及五粮液价格上涨,关于我们也进一步掀开次高端价格天花板,展望价格天花板能仰升至600元价格带,而以中档消耗人群迅速升级的历史经验来看,展望次高端将迅速扩容,600元价格带将成为下一个5-10年的风口,现在看受好的产品主要是山西汾酒的青花30年、洋河梦之蓝M六 、国缘V3等产品,挨次去下,中档酒也会享福消耗升级盈余。

  进入六月后,6月份以来,白酒也迎来涨价潮,已有众个中高端白酒企业宣布涨价。汾酒旗下青花汾酒即将上调出厂价,其中48度和53度青花30涨价100元/瓶;53度青花20涨价30元/瓶;42度青花20涨价15元/瓶。泸州老窖也发布公告外示,于6月24日首对河南市场中52度国窖1573经典装进走挑价。酒鬼酒于5月发布公告称,上调52度红坛酒鬼酒价格30元/瓶。

  方正证券在7月6日的一份研报中对白酒中报进走前瞻,其认为,白酒一季报因为大片面业绩在春节前实现,外现基本异国太差,二三月份是淡季,只影响片面补库存收好;二季度随着疫情缓解,动销渐渐改善,一季度库存渐渐消化,回款片面恢复,但沪深300消耗仍未恢复平常,库存压力较大。第二季度属于白酒走业淡季,清淡占全年收好的15%旁边,易于业绩的腻滑和调节,报外业绩无数实现了幼幅添长。并称截至现在,高端酒动销基本恢复至平常程度,中档产品动销仍未十足恢复。茅台,五粮液业绩确定性最大,需求安详,疫情后恢复较快,展望业绩外现与发货量同步转折。

  白酒股还能涨吗

  白酒分析师蔡学飞对经济不悦目察报外示,白酒的第一季度业绩更众表现了春节前后的出售收获,许众酒企已完善经销商打款发货,对冲了疫情的影响,而陪同着第二季度市场动销迟滞,以及天气转暖而来的淡季,白酒企业或将面临更大的回款压力。

  那么,股价涨势还能不息吗?

  7月7日,浙商证券发布的研报《白酒走业点评:白酒盈余能力强,仍具较高配置价值》中挑及,礼品属性较强的高端酒因为在升级趋势下有看迅速扩容的同时受疫情影响较幼,其中贵州茅台业绩确定性强,五粮液随着优化配额战略渐渐落地,批价总体呈向好态势,全年有看量价齐升超预期,考虑到疫情将添速走业分化,龙头酒企估值享福品牌及确定性双重溢价;固然片面次高端优质酒企第二季度业绩仍将短期不息承压,但疫情不改中长线赓续向好趋势,随着消耗逆弹,优质酒企业绩有看在中秋节后实现回正。

  7月6日,粤开证券发布的《食品饮料走业周不悦目点》中挑到,随着终端消耗场景的恢复,走业库存去化至相符理程度,以及中秋国庆的来临,下半年高端白酒涨价能够较大,不息看好高端白酒消耗苏醒、挑价预期带来的股价外现。

  庄宏东认为,现在片面白酒企业估值处于相符理偏高程度,处于尚可容忍的区间,必要一准时间消化估值。高端白酒企业拥有专门好的现金流、是纯内需消耗品栽,考虑到消耗场景渐渐恢复平常、龙头酒企价格保持安详等因素,中永远看来,在“少喝酒喝好酒”的趋势下。高端白酒仍是不错的投资品栽,估值溢价有看一连。

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义务编辑:覃肄灵

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